财务管理:第八章 综合资金成本和资本结构

              在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高（即上述公式中的利息，下同），财务杠杆系数越大，企业财务风险越高。反之亦然。当固定财务费用=0时，财务杠杆系数=1。
“我领大家过中级”《财务管理》第八章综合资金成本和资本结构（三）

        五、复合杠杆的计算。经营杠杆的作用是用来衡量企业经营风险与财务风险共同形成的组合风险大小的，其计量用复合杠杆系数来表示，其具体计算公式为：
            复合杠杆系数
                =经营杠杆系数×财务杠杆系数
                =（息税前利润变动率/产销量变动率）×（普通股每股收益变动率/息税前利润变动率）
                =普通股每股收益变动率/产销量变动率
                =〔（计算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）/基期普通股每股收益〕÷〔（计算期产销量－基期产销量）/基期产销量〕
                =｛〔（计算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）×普通股股数〕/（基期普通股每股收益×普通股股数）｝÷〔（计算期产销量－基期产销量）/基期产销量〕
                =｛〔（计算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）×普通股股数÷（1－所得税税率）〕/〔基期普通股每股收益×普通股股数÷（1－所得税税率）〕｝÷〔（计算期产销量－基期产销量）/基期产销量〕
                =〔（计算期税前利润－基期税前利润）/基期税前利润〕÷〔（计算期产销量－基期产销量）/基期产销量〕
                =｛〔（计算期息税前利润－利息）－（基期息税前利润－利息）〕/（基期息税前利润－利息）｝÷〔（计算期产销量－基期产销量）/基期产销量〕
                =〔(计算期息税前利润－利息－基期息税前利润+利息)/（基期息税前利润－利息）〕÷〔（计算期产销量－基期产销量）/基期产销量〕
                =〔(计算期息税前利润－基期息税前利润)/（基期息税前利润－利息）〕÷〔（计算期产销量－基期产销量）/基期产销量〕
                =｛〔（单位边际贡献×计算期产销量－固定成本）－（单位边际贡献×基期产销量－固定成本）〕/(单位边际贡献×基期产销量－固定成本－利息) ｝÷〔（计算期产销量－基期产销量）/基期产销量〕
                =〔（单位边际贡献×计算期产销量－固定成本－单位边际贡献×基期产销量+固定成本）/(单位边际贡献×基期产销量－固定成本－利息) 〕÷〔（计